DCA (Dollar-Cost Averaging) – стратегия усреднения позиции, при которой актив приобретается частями по заранее заданным уровням в случае движения цены “против трейдера”. Такой подход помогает приблизить точку входа к уровню безубыточности и обеспечить быстрый выход в плюс. В алгоритмической торговле DCA-боты автоматически размещают серию страховочных ордеров (так называемую сетку), что позволяет систематически усреднять цену входа. DCA - одна из основных механик в арсенале алготрейдера.
Однако на волатильных рынках, когда вся сетка страховочных ордеров собрана, а цена продолжает идти не в вашу сторону, рост объёма позиции может привести к ликвидации. В данном случае на помощь приходит хеджирование. Сейчас мы будем говорить только про рынок фьючерсов и методе хеджирования через открытие позиции в противоположную сторону. Данный метод хеджирования реализован в ALS (анти-ликвидационной системе) в автоматическом режиме.
Основные стратегии использования ALS при работе с DCA можно рассматривать с двух сторон:
По первому пункту варианты отличаются тем, где будет активирован первый уровень хеджа. Если позиция ещё не полностью усреднена (внутри установленной сетки DCA), ALS может запускать хеджирование уже на промежуточных уровнях (”внутри сетки”). При этом оставшиеся страховочные ордера продолжают срабатывать, дополняя основную позицию, а ALS динамично добавляет «кусочки» хеджа. Такой метод позволяет смягчить просадку ещё до полного выхода за пределы сетки.
Если же ALS открывает хедж, когда все уровни DCA уже исполнены - то это называется “за пределами” сетки. Этот метод действует как последний рубеж защиты при экстремальном движении цены.
При хеджировании “до замка” ALS открывает противоположный ордер объемом не более 100% от объёма основной позиции. “Сверх замка” позволяет запускать хеджирование с объемом, превышающим размер основной позиции (например, 150%, 200% и выше). Это дает дополнительную защиту при экстремальных движениях цены, когда профит от хеджа может полностью перекрыть убыток от основной позиции.
Стратегия “сверх замка” позволяет пережить даже разворот тренда. Однако требует более жесткого мани-менеджмента и дополнительного контроля.
Если у вас есть стратегия, которая хорошо отрабатывает и лишь изредка может дать резкий пролив с достаточно быстрым откатом и требуется просто защищаться от таких “проливов” - то лучше хеджироваться объемом до замка (и за пределами сетки либо на ее границе). Если же вы торгуете очень волатильными и рискованными активами или же подразумеваете, что в любой момент может начаться разворот тренда (но не понятно когда) - то лучше набирать объем хеджа сверх замка. Это позволит более быстро выйти из актива в случае его разворота (по парному закрытию). Что же касается хеджирования внутри сетки - оно позволяет набирать хедж более плавно и с лучшей точкой входа хеджа, однако вам придется практически всегда закрываться “по парному” даже в случае выхода в сторону основной позиции. Тут есть свои особенности, их можно разбирать в отдельной статье или видео.
ALS ориентируется на ROI основной позиции - отношение unPnl (нереализованный профит или убыток) к сумме маржинального обеспечения (сколько своих денег вы выделили на сделку без учета плеча) и запускает хеджирование, когда достигается заданное отрицательное значение ROI. Подробнее о механизме работы ALS можно почитать здесь.
ROI при усреднении ведёт себя «зубчато».
Например, у бота с пятью страховочными ордерами:
• Изначально ROI равен 0%.
• При движении цены против позиции отрицательный ROI растёт (например, до –30%), после чего происходит усреднение, и ROI улучшится до –15%.
• Далее, при дальнейшем движении, ROI снова ухудшается (до –45, –60% и т.д.), и очередное усреднение приводит к уменьшению значения ROI.