Часто, при отработке процесса хеджирования на каких-то активах возникает ситуация, когда происходит смещение открываемого объема дальше в сторону хеджа.

Как это обычно происходит? Цена пошла в сторону от основной позиции, открывается хедж, далее к нему выставляется стоп-ордер. После чего цена разворачивается в сторону этого стопа, доходит до него, происходит закрытие хеджа, после чего цена снова разворачивается в сторону хеджа и продолжает движение. Теперь новый хедж откроется со смещением, при выходе из SZ.

Данный процесс называется “распил”. Цена будет пилить уровни, от открытия нового хеджа до его стопа в обе стороны, вызывая, во-первых, смещение ТВХ хеджа, а во-вторых, увеличение объема хеджа, открываемого за один раз.

Рано или поздно, это может привести к ситуации, при которой у нас имеется “верхний хедж” (без стоп-ордеров) с большим объемом: равным или превосходящим объем основной позиции. В случае разворота цены в направлении основной позиции данный хедж будет накапливать большой отрицательный PnL, создавая свои риски.

Чтобы избежать данного сценария был добавлен параметр Unsafe hedge percent.

Данный параметр регулирует объем ордера, который мы можем открыть за один раз. Задается в % от объема основной позиции. Это диапазон: от минимального значения до максимального.

Главное правило: запрещать открывать новый хедж на объем, который в сумме с уже открытыми хеджами без выставленных стопов будет превышать максимально допустимый!

Допустимый к открытию объем хеджа в конкретный момент времени определяется по формуле:

$$ V h = Vmax - Vopen + Vstop/stopMarketSizeK $$

где:

Vh - допустимое к открытию кол-во контрактов в моменте

Vmax - максимально допустимое (исходя из настроек) кол-во контрактов

Vopen - объем всех открытых хеджей

Vstop - объем выставленных стоп-ордеров (не исполненных)

stopMarketSizeK - коэффициент увеличения объема выставленного стоп-ордера по отношению к объему выставленного хэджа

Если объем выставляемого хеджа меньше, чем минимум Unsafe hedge percent - то ордер просто игнорируется.